上海永宣风投付立军你该如何打动我

发布时间：2020-03-11 12:06:46 阅读：次来源：大班椅厂家

上海永宣风投付立军：你该如何打动我？转载cyzone导语：金融危机来了，企业裁员，求职更难，很多人乘势而入，开始了自己的创业之路。可是对于很多中小企业来说，缺资金、缺融资渠道目前已经严重地制约了它们的发展之路。而很多风投虽手握重

金融危机来了，企业裁员，求职更难，很多人乘势而入，开始了自己的创业之路。可是对于很多中小企业来说，缺资金、缺融资渠道目前已经严重地制约了它们的发展之路。而很多风投虽手握重金，却颇显吝啬。什么样的项目才更受风投青睐？如何处理和风投的关系？近日理财一周报记者专访了上海永宣风险投资副总裁付立军先生。

上海永宣是国内首家同时管理境内及离岸基金的风险投资管理公司，目前管理的基金规模大约为5.2亿美金。截至目前，已经投资了65家公司，投资额超过2亿美金。其中，已有16家投资组合公司在国内或境外成功上市。

付立军说其实吸引风投并不难，即使在2008年经济遭遇金融海啸的时候他依然出手投资了5家小企业，因为他被他们的价值打动了。

风投企业首看行业前景

理财一周报：为什么很多中小企业融资这么难呢？

付立军：也不能这么说。钱是逐利的，哪里最赚钱回报率最高就会投到哪里。因此，如果自己的企业是一个非常有潜力的企业，融到钱应该不是问题。但在具体的融资过程中，一方面需要分析自己的优劣势，也需要了解投资人的标准，以便尽快地找到合适的投资。

理财一周报：企业需要风投，风投是不是也缺少好的项目？

付立军：对，事实上风险投资公司也常常抱怨找不到好的项目，对投资人来讲，好项目必须有创新，但不一定是技术，有时候商业模式、市场的创新更有商业价值。投资人拿到一个项目的介绍情况后首先会分析该项目是否有商业价值，然后才会决定是否花力气深入调查，因此了解投资人如何评估一个项目的商业价值非常重要。

理财一周报：既然两者都互相需要，可为什么企业和风投不能够实现良好对接呢？

付立军：这里面原因很复杂，很多创业者很激动地告诉投资人有机会能够赚到几百万元，发现投资人并不是非常兴奋。原因很简单，因为投资人认为这不算一个大的机会。风险投资在投资一个项目时都希望企业将来能够上市，并且持续地增长，届时公司的前台都能够赚到几百万元。因此，就要求企业至少在技术、产品、市场等某一方面是全行业领先的，并且行业前景非常看好。

理财一周报：除了行业要求之外，风投还在哪些方面有要求呢？

付立军：很多创业者拿着一个好的技术或者产品找到投资人，希望融资，通常是失望而归。一个技术或者产品本身并不能够盈利，需要一个企业把其生产销售出去，附带而来的就是企业还需要解决财务、管理和售后服务等新问题。因此，孵化器的作用非常关键，能够把一个好的Idea、技术孵化成一个小的企业。投资人投资一个技术型初创企业时也非常关注发明家本身，看其是否有成为企业家的潜质。

另外，有很多行业，市场很大，但供需基本平衡，一个新的企业在该行业发展壮大的机会并不大。只有当行业的需求非常旺盛，而供应非常不充分才是企业发展、壮大的沃土。

赚钱项目不一定是好投资项目

理财一周报：假如以上条件都具备了，是不是投资人看到眼前赚钱的机会就会投资了？

付立军：不是这样的。很多企业家问为什么我们企业这么赚钱还融不到资，而那些天天烧钱的公司反而融到资了呢？我们的团队这么优秀怎么还融不到钱？投资人投资一个企业看的是它的未来，将来是不是会赚钱，赚到大钱。国内很多企业盈利的能力受到很多因素的影响，今天赚钱并不一定能够保证你明天赚钱。还是要找到一个持久盈利的竞争力。

理财一周报：这种竞争力应该很大程度上取决于一个好的创业团队，那么风投如何评估一个团队的呢？

付立军：风投普遍认为，好的团队≠合适的团队，所有的项目对于团队的要求不一样，因此，所谓好的团队、豪华团队未必是最适合的团队。投资人希望投资的是领导者而非管理者，企业发展过程中会遇到很多新问题，同时企业发展给决策者留的决策时间很短，如何在信息不充分的情况下决策，这是领导者而非管理者所擅长的。

投资如同采矿，高风险高回报

理财一周报：那么，对于企业来说，什么样的投资人才是适合自己企业的投资人呢？

付立军：融资非常花时间和精力，但是企业发展和市场需求不等人。因此，企业家需要的是花更多的时间和懂行的投资人沟通，而不是找名气大的或钱多的。没有一个企业是完美的，企业有不足并不可怕，企业家需要找到自己的另一半，以补上短板。因此，企业家需要找到一个除了钱还能够带来你所缺的人才、技术、资源、经验等方面的投资人。

理财一周报：作为资深投资人，你在具体投资过程中有什么心得吗？

付立军：我们投资的最知名的企业是西部矿业。对我们来讲，投资确实有点像开矿。

首先要选好矿种。我们的经验是：大家抢的项目，首先看回报率高不高？投委会一次就能够过的，回报率通常都很高。然后要探矿，矿品位要高，伴生矿要有价值，远景储量要大。关键要抓好矿脉，否则仅仅了解一个非常大的范围内有资源是没有任何意义的。接着就是采矿和售矿了。我们希望听到一线市场和研发人员的声音，讲一些原来大家都没有听说过的东西。因为我们相信，投资人本身只有通过学习才能够掌握市场的规律。投资矿产是一个高风险的行业，但也对应着高回报。风险越大，敢于下注的人就越少。

人民币基金并未减弱

白思涛

美国盛智律师事务所上海代表处

主要业务领域有私募股权、新兴市场风险投资、并购交易以及外商在华直接投资的模型构建。

近期可谓是中国私募股权和风险投资市场在对外资开放以来这几十年中发展变化最为迅速的一段时间。

毫无疑问，在过去这十年里，红筹模式被外资私募股权和风险投资者在其对华投资过程中广泛采用。事实上，在2005年之前该模式一度主宰了市场。然而，2005年以来在中国先后出现了一系列管制措施后，越来越多的外资私募股权和风险投资者倾向于直接境内投资。

境内直接投资可以通过传统的方式实现，即外国投资者直接从海外投资于境内实体，从而把境内实体变成一家中外合资企业。现在随着红筹模式遭遇困境，合资企业的数量也不断剧增。

然而，与十年前合资企业中的外国投资者总是试图直接投资于境内实体不同的是，现在外国投资者们有了另一个途径，那就是建立所谓的人民币基金作为投资工具。这种模式不但能让对境内实体的投资变得更快（因为可以避免合资企业管理法规的掣肘），还能用人民币作为投资的主货币。而后者对于那些目标客户锁定为境内企业、希望避免接触外汇问题的境内实体来说，是一个十分重要的卖点。

人民币基金通常会以外商投资创业投资企业（即外资创投）的形式设立，它本质上是一种中国法人，只不过允许外国投资者在中国境内建立相类似的投资基金，并得以使用人民币进行投资行为。此外，人民币基金可以采用多种方式设立，但也有不少这方面的法律限制（包括最低投资额、出资期限以及合伙人的数量和种类等）。无论采取何种方式，当中一个相同的关键问题是，此类基金不仅能让外国投资者规避红筹模式的各种风险和不确定性，而且还能让他们更快捷有效地完成投资交易的全过程。虽然表面上人民币基金是专门为对高新技术企业的投资而创设的，但其可以做更为宽泛的界定。

目前，中国市场上存在着为数不少的人民币基金，同时更多的此类基金正在筹建过程中。Zero2IPO研究中心是一家专注中国私募股权和风险投资市场的研究咨询机构。其报告显示，虽然最近几个月私募股权/风险投资的累计募集幅度有所下降，但一项有力的数据表明，人民币主导的基金占到2009年前三个月新设基金总数的百分之九十左右。可以说，该类基金的发展势头并未减弱。因此，即便全球金融危机正在不断肆虐中国以及全世界的私募股权和风险投资市场，相对而言人民币基金在中国市场中的占有率却不断上升。

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